Placement de trésorerie : quelles options pour votre entreprise ?

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Si le compte en banque de votre entreprise présente un solde positif important, les principes de bonne gestion vous recommandent de faire un placement de trésorerie. Mais quelles sont les options qui s’offrent à vous ? Avant d’entrer dans le vif du sujet, une petite précision s’impose : nous parlons de placer les excédents de trésorerie de votre entreprise. Nous partons donc de l’idée qu’il s’agit de placements à court terme, c’est-à-dire d’une durée inférieure à un an.

Le compte d’épargne

Idéal pour placer l’argent que vous souhaitez garder sous la main en cas de coup dur, il existe sous différentes formes pour les entreprises. Tout dépendra du montant que vous comptez placer, ainsi que de la durée escomptée du placement : certains comptes d’épargne prévoient en effet des « primes de fidélité » lorsque le placement dépasse une certaine durée.

Avantage : sa flexibilité, puisque vous pouvez rapatrier cet argent sur votre compte en banque quand vous le souhaitez. +

Inconvénient : son rendement. Les entreprises sont logées à la même enseigne que les particuliers, et doivent se contenter de taux d’intérêt assez bas. Quelque soit la formule, le taux d’intérêt annuel proposé tourne autour de 0,5% et ne dépasse que très exceptionnellement 1% par an.  

Les comptes à terme

Comme leur nom l’indique, les comptes à terme permettent de placer une somme pour une durée convenue à l’avance. La somme en question reste indisponible jusqu’à l’échéance convenue au moment de la conclusion du contrat. Il est naturellement possible de reconduire un tel placement autant de fois qu’on le souhaite.

Avantage : les comptes à terme proposent en général un taux plus élevé que les comptes d’épargne. Ne vous attendez cependant pas à des miracles : les taux restent bas en général. Ils sont souvent basés sur l’Euribor, le taux d’intérêt moyen des prêts interbancaires européens. Or, ce dernier est actuellement négatif à 1 et 3 mois.

Inconvénients : votre entreprise ne pourra pas disposer des liquidités placées avant l’échéance prévue. De plus, la plupart des banques imposent un minimum qui dépendra de la durée. Plus l’échéance est courte, plus le montant placé devra être important.

Commercial paper (billet de trésorerie) et certificat de dépôt

Les billets de trésorerie sont des obligations à court terme (1 jour à 1 an) émises par de grandes entreprises. Ils offrent en général un rendement plus intéressant que les comptes à terme, basé sur l’EONIA (le taux de prêt à un jour de la Banque centrale européenne). Les certificats de dépôt sont pour leur part des billets de trésorerie émis par des établissements de crédit.

Avantage : ces placements sont cotés en bourse, il est donc possible de les revendre avant terme.

Inconvénients : pour commencer, le montant d’investissement minimal est assez élevé (plus de 150.000 euros). Ensuite, ce type de placement est plus risqué, puisque vous prêtez à une autre entreprise. Même si celle-ci bénéficie d’un bon rating, il est théoriquement possible qu’elle soit victime d’un gros problème et ne puisse faire face à ses obligations. Si le rendement est légèrement plus élevé que celui des comptes à terme, il ne faut pas vous attendre à des miracles. Selon les dernières statistiques disponibles chez Euroclear, le rendement hebdomadaire moyen des commercial papers à un mois tourne autour des 0,0095%, et à trois mois autour des 0,02%.

Fonds de placement à court terme

Les fonds de placement à court terme – aussi appelés sicav monétaires – sont des fonds spécialement conçus pour les placements à court terme. Ils investissent principalement en commercial papers et certificats de dépôt.

Avantages : ces fonds sont gérés par des professionnels et investissent dans un grand nombre d’instruments. Deux facteurs qui permettent de réduire les risques.

Inconvénients : le rendement n’est guère plus attractif que celui des instruments sous-jacents.

 

Produits structurés à court terme

Les produits structurés sont des véhicules d’investissement complexes conçus sur mesure par les banques. Ils offrent en général une certaine garantie sur le capital et/ou le rendement.

Avantage : le rendement des produits structurés peut s’avérer plus intéressant que pour d’autres formes de placements.

Inconvénients : il existe une grande variété de fonds structurés, et le profane éprouvera des difficultés à bien comprendre dans quoi il investit.

 

Le crowdfunding et le crowdfactoring

Certaines plates-formes de crowdfunding proposent aux entreprises de participer au financement d’emprunts émis par les entreprises. Ces placements sont en général à plus long terme, mais ils peuvent constituer une alternative intéressante. De la même manière, des plates-formes de crowdfactoring proposent aux entreprises qui ont des liquidités à placer d’acheter des factures garanties par un assureur-crédit.

Avantages : ces formules proposent des taux d’intérêt nettement plus élevés, qui peuvent parfois avoisiner les 10% par an.  Dans le cas du crowdfactoring, les durées d’investissement sont comparables à celles des autres placements à court terme.

Inconvénients : pour le crowdfunding, le risque de non-remboursement est plus élevé, puisqu’il s’agit de petites entreprises. Cependant, comme l’emprunteur rembourse souvent mensuellement, le risque diminue au fil du temps. Le crowdfactoring, lorsqu’il est couvert par une assurance-crédit, présente pour sa part un risque nettement plus réduit.


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